Wzrost płac jest dobrą wiadomością dla pracowników, ale utrzymuje presję na Fed

Płace rosły w szybkim tempie od roku do marca, a stopa bezrobocia znacznie spadła w zeszłym miesiącu, co jest oznaką gorącego rynku pracy, który może wywierać presję na Rezerwę Federalną, ponieważ rozważa ona, jak bardzo i jak szybko ochłodzi się gospodarka.

Bank centralny próbuje w jednej chwili spowolnić popyt do bardziej zrównoważonego tempa Inflacja jest najszybsza od 40 lat. Urzędnicy Rezerwy Federalnej Podwyżka stóp rozpoczęła się w marcu Zasugerowali, że w maju mogą podnieść stopy o pół punktu procentowego – dwukrotnie więcej niż zwykle. Zwiększenie kosztów pożyczania i wydawania pieniędzy może ostatecznie spowolnić konsumpcję i zatrudnienie, zmniejszając płace i wzrost cen.

Piątkowy raport o zatrudnieniu może wzmocnić argumenty za co najmniej półpunktowym wzrostem.

Raport wykazał, że płace wzrosły o 5,6 procent w ciągu ostatniego roku, znacznie szybciej niż 2 do 3 procent rocznego wzrostu płac, który był typowy w 2000 roku. Tymczasem stopa bezrobocia spadła w marcu do 3,6% z 3,8% w lutym. Bezrobocie jest teraz nieco powyżej półwiecznego minimum, które osiągnęło przed pandemią.

„Jednoroczna płaca jest nadal bardzo wysoka; w pewnym sensie kończy dyskusję na temat tego, czy stopa bezrobocia daje uczciwy i wiarygodny sygnał na temat rynku pracy” – powiedział Michael Feroli, główny ekonomista USA JPMorgan. „Rynek pracy jest napięty ”.

Podczas gdy silny rynek pracy dał decydentom pewność, że mogą nieco spowolnić gospodarkę, nie powodując recesji, szybki wzrost płac może również podtrzymać wzrost cen, pomagając utrzymać popyt konsumencki i zachęcając firmy do podnoszenia cen, jednocześnie próbując pokryć wysokie koszty pracy.

„Obietnica wyższych płac to wspaniała rzecz”, powiedział Jerome H. Powell, prezes Rezerwy Federalnej, po decyzji banku centralnego o podniesieniu stóp procentowych w zeszłym miesiącu. Ale podwyżki „odbywają się na poziomach znacznie powyżej poziomu odpowiadającego 2-procentowej inflacji – naszemu celowi – z biegiem czasu”.

Marcowy raport o zatrudnieniu wykazał, że płace rosły w tempie rocznym szybciej niż wtedy, gdy pan Powell dokonał swojej obserwacji.

Inwestorzy spodziewali się już półpunktowego wzrostu w maju, ale po publikacji raportu w piątek rynki Stali się bardziej zdeterminowani w tym oczekiwaniu. Wzrosły również szanse na znaczną podwyżkę stóp na czerwcowym posiedzeniu banku centralnego.

Płace gwałtownie rosną, ponieważ pracodawcy konkurują o ograniczoną pulę pracowników. Na każdego bezrobotnego przypada około 1,8 miejsc pracy, a firmy skarżą się na trudności w zatrudnianiu w różnych umiejętnościach i branżach.

W ciągu ostatniego roku znacznie wzrosły płace pracowników w Rozrywka i gościnność przemysł, który podskoczył o 14,9 procent, a pracownicy transportu i magazynowania również otrzymali dwucyfrowy wzrost wynagrodzeń. Te liczby dotyczą pracowników, którzy nie są przełożonymi.

znowu płace Znacząco wzrosła w rekreacji i hotelarstwie w zeszłym miesiącu, podczas gdy płace również gwałtownie wzrosły dla pracowników w branży finansowej i dóbr trwałych.

Niektórzy ekonomiści kurczowo trzymali się faktu, że miesięczne wzrosty płac, choć wciąż szybkie, wydają się nieco spowolnić w tym roku w porównaniu z wysokimi stopami, których dotknęli w zeszłym roku. Jednak wielu zauważyło, że obecne tempo, po roku szybkich wzrostów w połączeniu z ciągłymi ograniczeniami dotyczącymi zatrudnienia, może wystarczyć, aby utrzymać czujność Fed.

„Jeśli sytuacja pozostanie napięta, spirala płac i cen przyspieszy od tego momentu” – powiedział Feroli. „Myślę, że prawdopodobnie myślą, że jest to niezrównoważone”, powiedział o Fed.

Szybki wzrost płac jest dobrodziejstwem dla wielu pracowników, chociaż rodziny przekonują się, że ich pensje, choć wyższe, nie kupują już tak dużo, jak wyższe ceny. Dla wielu pracowników wzrost płac nie nadąża za inflacją.

Jednak prezydent Biden mówił o szybkim postępie na rynku pracy i podwyżkach płac jako pozytywnych dla gospodarki i „oświadczeniu o rodzaju gospodarki, o którą walczyliśmy” przy ustalaniu polityki.

„Po dziesięcioleciach nadużyć i zbyt niskich płac coraz więcej amerykańskich pracowników ma teraz rzeczywistą moc uzyskiwania lepszych płac” – powiedział Biden. „Niektórzy postrzegają to jako problem – mieliśmy taką dyskusję w przeszłości. Ja nie. Myślę, że jest to już dawno spóźnione”.

Ale Biały Dom jest również zaniepokojony inflacją. Administracja Bidena uwalnia ropę z rezerw strategicznych w celu obniżenia cen gazu. Rząd Pozwoli to również na plik Liczba pracowników sezonowych z zagranicy, którzy tego lata przyjadą do Stanów Zjednoczonych w celu zmniejszenia niedoborów siły roboczej.

Rosnący popyt nie jest jedynym czynnikiem napędzającym szybką inflację — ceny również wzrosły, ponieważ łańcuchy dostaw osłabły na początku pandemii i walczyły o odbudowę. Jednak fakt, że ludzie chcą kupować meble, ubrania i posiłki w restauracjach, pomaga utrzymać wysoką inflację.

Ponieważ gospodarka dodaje miejsca pracy przy wyższych stawkach płac, wiele rodzin ma więcej pieniędzy, niż zapłaciłoby inaczej. To może utrzymać silny popyt konsumencki, nawet gdy Fed zacznie podnosić stopy procentowe.

„W tej walce jest ogromna siła nabywcza”, powiedziała Diane Sonk, główny ekonomista Grant Thornton. „Rynek pracy jest bardzo ważną częścią całej historii”.

Jin Lee, dyrektor generalny Darden Restaurants, powiedział Podczas zarobków 24 marca Mówi, że spodziewa się, że konsumenci będą mogli nadal jeść poza domem, nawet gdy zachęty rządowe związane z pandemią znikną z pola widzenia i gdy ceny gazu będą rosły, zmniejszając budżety gospodarstw domowych. Marki Darden to Olive Garden, LongHorn Steakhouse i Yard House.

Podczas gdy sieć restauracji podniosła ceny o 6 procent w czwartym kwartale roku podatkowego 2021 w porównaniu z poprzednim rokiem, płace w dolnej części przedziału zarobków rosły jeszcze bardziej.

„Uważamy, że inflacja płac w całym kraju rośnie w bardzo szybkim tempie” – powiedział Lee. „Więc uważamy, że konsument poradzi sobie z tym teraz”.