Zygzakowaty wzrost amerykańskich akcji i rentowności obligacji skarbowych przed głównym posiedzeniem Rezerwy Federalnej

Akcje amerykańskie rozpoczęły tydzień od ostrożnego handlu, a rentowności długu rządowego wzrosły, gdy inwestorzy przyglądali się możliwości dodatkowego zacieśnienia polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną.

Szeroki indeks S&P 500 spadł o 0,3 procent w handlu wczesnym popołudniem na Wall Street, podczas gdy paneuropejski Stoxx 600 stracił 0,1 procent. Indeks Standard & Poor’s spadł w poniedziałek o 0,9 proc.

Rentowność 10-letniego długu rządowego USA, będącego punktem odniesienia dla globalnych kosztów finansowania zewnętrznego, po raz pierwszy od 2011 r. wzrosła powyżej 3,5 procent, gdy inwestorzy sprzedali obligacje, po czym spadła do 3,48 procent.

Poniedziałkowe słabe wyniki nastąpiły po tym, jak szeroki indeks MSCI dla akcji rynków rozwiniętych i wschodzących spadł w zeszłym tygodniu o 4 procent, przy największym cotygodniowym spadku od czerwca. Obawy o kondycję światowej gospodarki i widmo dalszych znaczących podwyżek stóp procentowych ze strony głównych banków centralnych wzbudziły obawy inwestorów.

„To wygląda na udany tydzień lub przerwę. Po przecenach, które mieliśmy w zeszłym tygodniu, pozostaje niepokój i nie ma absolutnie żadnego poczucia, że ​​sentyment zmienia się w coś lepszego” – powiedział Sammy Char, główny ekonomista Lombard Odier.

W walutach dolar wzrósł o około 0,3 procent w stosunku do koszyka innych walut, rozszerzając… Silny wzrost w ostatnich miesiącach Było to napędzane przez rosnące stopy procentowe w USA.

„Rynek walutowy prawdopodobnie najlepiej podsumowuje, jak blisko jesteśmy jakiegoś punktu krytycznego” – powiedział Shar. Ważnym pytaniem będzie, czy dostaniemy pozytywne sygnały z banków centralnych o tym, kiedy cykl podwyżek osiągnie szczyt. . . Nie widzisz wielu ścieżek, którymi Fed może być uspokojony”.

Konsensus oczekiwany na Wall Street jest taki, że Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe o 0,75 punktu procentowego pod koniec swojego dwudniowego posiedzenia w środę. Oczekiwania rynkowe na trzeci z rzędu wzrost tej wielkości zostały wzmocnione w ubiegłym tygodniu przez dane pokazujące, że inflacja cen konsumpcyjnych w USA spowolniła w sierpniu mniej niż oczekiwano.

Ceny oparte na kontraktach terminowych na pieniądz federalny sugerują, że Fed podniesie swoją kluczową stopę procentową do 4,4 procent w pierwszych miesiącach 2023 roku, z obecnego przedziału 2,25 do 2,5 procent, ponieważ decydenci próbują schłodzić inflację.

Wśród inwestorów narastają obawy, że wysiłki banku centralnego, by powstrzymać inflację poprzez zacieśnienie monetarne, wepchną amerykańską gospodarkę w recesję, ponieważ koszty obsługi zadłużenia dla firm i indywidualnych kredytobiorców rosną.

Rentowność amerykańskich 10-letnich obligacji indeksowanych do inflacji, która wskazuje na zwrot, którego inwestorzy mogą oczekiwać po uwzględnieniu inflacji, osiągnęła najwyższy poziom 1,16 procent, najwyższy od 2018 roku. Domniemane realne zyski na giełdzie wynosiły około 1 procent. początku roku, kusząc wyceny szybko rozwijających się spółek technologicznych, które obciążają amerykańskie indeksy giełdowe.

Japoński jen spadł o 0,3 procent do 143 jenów w stosunku do dolara po tym, jak w zeszłym tygodniu osiągnął najniższy poziom od 24 lat, zanim rząd nasilił swoją werbalną interwencję mającą na celu uspokojenie krajowego rynku walutowego.

Bank Japonii ma podjąć ostateczną decyzję polityczną w czwartek. Większość ekonomistów oczekuje, że Bank Japonii zobowiąże się do utrzymania rentowności 10-letnich obligacji na poziomie zbliżonym do zera, ponieważ stara się podsycać trwalszą inflację w gospodarce, która od dziesięcioleci notuje letni wzrost cen.

Bank Anglii ma również ogłosić swoją decyzję w sprawie stóp procentowych w czwartek, a konsensus wśród analityków City of London wskazuje na wzrost o 0,5 punktu procentowego.

Akcje azjatyckie również zniżkowały, a indeks akcji MSCI w regionie spadł o około 0,4 proc. Giełdy w Wielkiej Brytanii i Japonii były zamknięte w święta państwowe.