Najwolniejsza inflacja w Stanach Zjednoczonych od 2021 roku rodzi nadzieje na obniżkę stóp procentowych

Ceny konsumpcyjne w USA rosły w zeszłym miesiącu w najwolniejszym tempie od ponad trzech lat, co wzmocniło argumenty przemawiające za tym, aby bank centralny zaczął obniżać stopy procentowe.

Departament Pracy podał, że ceny ogółem wzrosły o 2,9% w ciągu 12 miesięcy do lipca, co stanowi najmniejszy roczny wzrost od marca 2021 r. i spadek z 3% w czerwcu.

Miesięczny raport o inflacji był uważnie obserwowany po oznakach słabszego niż oczekiwano wzrostu liczby miejsc pracy w lipcu, co wywołało zamieszanie na giełdzie i obawę przed recesją na początku tego miesiąca.

Analitycy twierdzą, że liczby te pomogą przekonać Rezerwę Federalną Stanów Zjednoczonych, że wysokie koszty finansowania zewnętrznego sprzyjają przywróceniu inflacji do normalnego poziomu pomimo rosnących kosztów mieszkań i żywności.

Fed utrzymuje swoją podstawową stopę procentową na poziomie 5,3% – najwyższym poziomie od prawie dwóch dekad – od lipca 2023 r., co wpłynęło na opinię publiczną w postaci wyższych stóp procentowych kredytów hipotecznych, kart kredytowych i innych pożyczek.

Utrzymując wysokie stopy procentowe, bank centralny ma nadzieję zniechęcić do zaciągania kredytów i złagodzić presję popytową, która pomaga podnieść ceny domów, samochodów i innych towarów.

Bank centralny znajduje się jednak pod presją obniżki stóp procentowych, ponieważ inflacja śledząca tempo wzrostu cen zaczyna zbliżać się do docelowej stopy procentowej wynoszącej 2%, czemu sprzyjają niższe ceny ropy naftowej i rozwiązanie kryzysu w łańcuchu dostaw w czasach Covid-19.

Po raporcie, który był niemal zgodny z oczekiwaniami, trzy główne indeksy giełdowe w USA nie odnotowały żadnych zmian.

Julian Howard, główny specjalista ds. strategii inwestycji wieloaktywowych w GAM Investments, powiedział, że obniżka stóp procentowych we wrześniu wydaje się obecnie „prawie pewna”.

Stwierdził jednak, że wierzy, że Fed pozostanie ostrożny w sygnalizowaniu przyszłej ścieżki, wskazując na decyzję amerykańskiego banku centralnego z zeszłego miesiąca. Wysoka inflacja w Wielkiej BrytaniiBank Anglii niedawno obniżył stopy procentowe.

„Chociaż spodziewano się, że w Wielkiej Brytanii liczba przekroczy 2%, nadal nieco niepokojące jest to, że inflacja przekracza cel po niedawnej obniżce stóp procentowych” – stwierdził.

„Cokolwiek Fed zrobi we wrześniu, będzie bardzo ostrożny w przenoszeniu dalszego polegania na danych z jednego posiedzenia na drugie, zamiast wyznaczać kurs, który może się nie zmaterializować”.

Inflacja w USA znacząco spadła od czerwca 2022 r., kiedy osiągnęła 9,1%.

W ciągu ostatniego roku spadły ceny sprzętu AGD i samochodów, a także cen innych towarów, takich jak bilety lotnicze czy meble.

Ceny benzyny – jeden z głównych czynników kształtujących nastroje gospodarcze w USA – spadły o 2,2%.

Jednak rosnące ceny podstawowych artykułów spożywczych, takich jak artykuły spożywcze, utrzymywały presję polityczną na Biały Dom w roku wyborów prezydenckich, co mocno odbiło się na Demokratach.

W zeszłym roku mieszkania odpowiadały za ponad 70% inflacji, a czynsze wzrosły o ponad 5%.

Ceny artykułów spożywczych również wzrosły o 1,1%, a ubezpieczenia komunikacyjne o ponad 18%.

Prezydent Joe Biden stwierdził w oświadczeniu, że raport wykazał „postęp w walce z inflacją i obniżaniu kosztów dla amerykańskich rodzin”, natomiast kampania Trumpa skupiała się na 20% wzroście cen od 2021 r., określając to zjawisko jako „kamalanonics”, od nazwiska jej rywalki w wyborach wiceprezydent Kamala Harris.

Na Wall Street liczby pozostawiły inwestorów podzielonych co do tego, jak bardzo Fed powinien obniżyć stopy procentowe we wrześniu – czy to o 0,25 punktu procentowego, czy więcej.

Analitycy z Wells Fargo stwierdzili, że obstawiają, że Fed podejmie bardziej agresywne działania w celu obniżek stóp procentowych, pomimo przyspieszenia czynszów w lipcu.

„Sądząc po zmienności w ostatnich miesięcznych publikacjach, umiarkowanie inflacji bazowej wykroczyło poza towary, przy czym inflacja w usługach – zwłaszcza w sektorze nieruchomości mieszkaniowych – również spadła w ciągu ostatniego roku” – napisali ekonomiści pod przewodnictwem Sarah House.

„Utrzymujące się spowolnienie inflacji w połączeniu z rosnącym bezrobociem i pogarszającymi się innymi wskaźnikami rynku pracy pozwala sądzić, że [Fed] – Będziesz chciał działać szybko.