Inwestorzy kryptowalut z niecierpliwością czekają na orzeczenie SEC w sprawie funduszy ETF Bitcoin

• Skrzynka bitcoinowa w skali szarości
• Ark/21Shares Bitcoin Trust
• Bitowy ETF na Bitcoina
• Zaufanie ETF BlackRock Bitcoin
• Zaufanie Bitcoinowi Van Ecka
• Fundusz Bitcoinów Mądrości
• Fundusz Walkirii Bitcoin
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF
• Zaufanie Bitcoin Fidelitywise Origin
• Globalny fundusz Bitcoin X
• Hashdex Bitcoin ETF
• Fundusz Franklin Templeton Digital Holdings
• Pando Asset Spot Bitcoin Trust

Jak SEC będzie postępować dalej

Istnieją dwa komponenty aplikacji:

1) A 19B-4 SkładanieJest to formularz używany przez giełdy do powiadamiania SEC o proponowanej zmianie zasad. W tym przypadku wymagana jest zmiana przepisów na mocy ustawy Securities Exchange Act z 1934 r., ponieważ Bitcoin ETF jest nowym produktem, a giełdy – NYSE, Nasdaq i Cboe – muszą zapewnić zasady wyjaśniające, w jaki sposób handlować tym produktem. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) musi zatwierdzić zmiany zasad, zanim produkt będzie mógł być przedmiotem obrotu. Jest to wniosek, którego ostateczny termin dla funduszu Ark/21Shares Bitcoin Trust upływa 10 stycznia.

2) Zatwierdzenie S-1. Jest to wniosek o rejestrację nowego papieru wartościowego w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd w formie dokumentu zawierającego informacje na temat konkretnego papieru wartościowego. W tym przypadku każda firma ubiegająca się o fundusz ETF Bitcoin ma różnice w strukturze produktu. W przypadku Grayscale Bitcoin Trust należy uzyskać zgodę na złożenie S-3, uproszczonego formularza rejestracji bezpieczeństwa dla firm, które spełniły inne wymagania w zakresie raportowania.

Powszechnie oczekuje się, że po zatwierdzeniu wniosków 19b-4 SEC zatwierdzi oddzielnie wnioski S-1 dla wszystkich wnioskodawców ETF jednocześnie. Jednak ze względu na różne zastosowania nie jest to łatwe. SEC może podjąć decyzję o zatwierdzeniu niektórych, ale nie wszystkich, S-1.

Szeroki rozrzut opłat

Ponieważ 13 firm ubiega się o fundusz ETF Bitcoin, a wszystkie mają podobne produkty, istnieje duże zainteresowanie tym, jak będzie wyglądać struktura opłat.

Fundusz Wise Origin Bitcoin Fund Fidelity ogłosił, że będzie pobierał opłatę w wysokości 39 punktów bazowych, czyli 0,39%. Należący do Invesco fundusz ETF Galaxy Bitcoin ustalił swój wskaźnik kosztów na poziomie 59 punktów bazowych, z którego zrezygnowano w przypadku pierwszych sześciu miesięcy i pierwszych 5 miliardów dolarów aktywów. Ark/21Shares i Valkyrie będą pobierać opłatę w wysokości 80 punktów bazowych.

Grayscale Bitcoin Trust pobiera obecnie opłatę w wysokości 2%, ale stwierdził, że zobowiązał się do obniżenia opłat po zatwierdzeniu wniosku o konwersję na fundusz ETF Bitcoin.

Inni kandydaci nie ogłosili jeszcze struktury opłat.

Nie jest jasne, kto jest głównym regulatorem branży kryptowalut

Wszystko to dzieje się na tle długotrwałej walki przewodniczącego SEC Gary’ego Genslera z branżą kryptowalut.

Gensler stoczył kilka bitew sądowych przeciwko głównym graczom na rynku kryptowalut, w tym przegraną bitwę z Grayscale Bitcoin Trust, który latem ubiegłego roku wygrał sprawę przeciwko SEC. W tej sprawie Sąd Apelacyjny Stanów Zjednoczonych dla Okręgu DC orzekł, że SEC zatwierdziła już produkt bitcoinowy oparty na kontraktach terminowych i że nie wyjaśniła, dlaczego odmówiła zatwierdzenia produktu bitcoinowego typu spot. Zasadniczo, zdaniem sądu, kontrakty terminowe i rynek kasowy są produktami „podobnymi”. Jeżeli SEC zatwierdzi jedno, rozsądne jest zatwierdzenie drugiego.

Bitcoin został uznany za towar, jednak z wyjątkiem eteru nie ma takich przepisów w przypadku innych kryptowalut. Wobec braku jasnych przepisów federalnych SEC zwróciła się w stronę regulacji w drodze egzekwowania przepisów, aby ustalić, że wiele kryptowalut to papiery wartościowe i w związku z tym sprawuje władzę regulacyjną nad większością branży kryptowalut.

Toczy się sprawa przeciwko Coinbase, największej giełdzie kryptowalut w Stanach Zjednoczonych, a Komisja Papierów Wartościowych i Giełd zarzuca firmie naruszenie zasad wymagających rejestracji jako giełda. W tym przypadku SEC stwierdziła, że ​​niektóre aktywa kryptowalutowe będące przedmiotem obrotu na Coinbase są papierami wartościowymi i podlegają jurysdykcji SEC.

Najwyższa Rada Edukacji W czerwcu ubiegłego roku złożono pozew przeciwko Binance i jego założycielowi Changpengowi ZhaoZarzut, że Binance i Zhao „udziały w rozległą sieć oszustw, konfliktów interesów, nieujawniania informacji i wyrachowanego uchylania się od prawa” – twierdzi Gensler.

Sprawa jest w toku, ale w listopadzie Departament Sprawiedliwości Stanów Zjednoczonych rozstrzygnął różne zarzuty przeciwko Binance i Zhao, a Zhao przyznał się do naruszeń związanych z praniem pieniędzy i zgodził się zapłacić grzywnę w wysokości 50 milionów dolarów oraz ustąpić ze stanowiska dyrektora generalnego firmy. Binance zaakceptowało również powołanie obserwatora rządowego do nadzorowania działalności.

Cathie Wood z ARK Invest będzie naszym gościem w „Raporcie z półrocza” w poniedziałek o 12:35 oraz w „ETF Edge” w poniedziałek od 13:10 do 13:30 ET na ETFEdge.cnbc.com.