Dow Jones skoczył, podczas gdy akcje Nvidii spadły o 6%, ciągnąc w dół Nasdaq

Powszechnym wezwaniem na Wall Street do rozpoczęcia roku 2024 było przedłużenie hossy na giełdach.

Jednak w tym roku w dużej mierze tak się nie stało, gdyż sama NVDA odpowiadała za około jedną trzecią tegorocznych wzrostów indeksu S&P 500.

Chociaż niektórzy mogą Ostatnio wyróżnione Pozytywna tendencja w zyskach do końca 2024 r. może nadal wspierać ekspansję, napisał w niedzielnej notatce Mike Wilson, dyrektor ds. inwestycji w Morgan Stanley, że niespodzianki w postaci spadków danych ekonomicznych utrudniają nadchodzącą ekspansję. Wilson podkreślił wskaźnik Citi Economic Surprise Index, który mierzy, w jakim stopniu wyniki danych są lepsze od oczekiwań.

Indeks utrzymywał się na niskim poziomie przez większą część 2024 r. i właśnie osiągnął najniższy poziom od ponad roku, obalając popularną narrację o silniejszej niż oczekiwano gospodarce wspierającej inne obszary rynku poza spółkami o dużej kapitalizacji.

„W miarę jak dostęp do zagregowanych danych staje się coraz bardziej elastyczny na dużą skalę [year-to-date]„Kilka niskiej jakości, wrażliwych ekonomicznie obszarów rynku pozostaje w tyle, podczas gdy wąska lista wysokiej jakości firm o dużej wartości radzi sobie” – stwierdził Wilson. „Mniej skupiony na inflacji i stopach procentowych”.

Dlatego inwestorzy zwrócili się w stronę spółek, które prosperowały pomimo rosnących stóp procentowych i powolnego wzrostu gospodarczego. To wykracza poza kilka dużych firm technologicznych i obejmuje inne akcje, takie jak Eli Lilly (LLY), Chipotle (CMG) i Costco (COST), z których wszystkie w tym roku z łatwością osiągnęły lepsze wyniki niż S&P 500, zauważył Wilson. Wilson powiedział, że na tym etapie prawdopodobnie nie obejmie to akcji groszowych.

Co ważniejsze, dodał Wilson, takie środowisko może się utrzymać bez spadków szerszego rynku.

„Co ciekawe, wąski zakres niekoniecznie oznacza słabe zwroty w przyszłości” – napisał Wilson. „Średni ważony zwrot indeksu po 6 miesiącach odczytów w wąskim zakresie wynosi 4%”.