Wyłącznie: SoftBank prowadzi rozmowy w sprawie zakupu 25% udziałów Vision Fund w dziale zaopatrzenia

NEW YORK (Reuters) – SoftBank Group Corp. (9984.T) prowadzi rozmowy w sprawie nabycia 25% udziałów w Arm Ltd, których nie posiada bezpośrednio od Vision Fund 1 (VF1), funduszu inwestycyjnego o wartości 100 miliardów dolarów, który zebrał za jego pośrednictwem . Rok 2017, według osób zaznajomionych z tą sprawą, będzie prawdopodobnie korzystny dla inwestorów, którzy od lat czekali na solidne zwroty.

Dyskusje pojawiają się, gdy SoftBank przygotowuje się do umieszczenia projektanta chipów na giełdzie Nasdaq w przyszłym miesiącu z wyceną między 60 a 70 miliardów dolarów.

Jeśli negocjacje doprowadzą do zawarcia umowy, japoński inwestor technologiczny zaoferuje duże i natychmiastowe dywidendy inwestorom VF1, w tym Funduszowi Inwestycji Publicznych Arabii Saudyjskiej i Mubadala z Abu Dhabi. Ponieśli straty po tym, jak kilka zakładów SoftBank upadło na start-upy, takie jak dostawca przestrzeni roboczej WeWork Inc (WE.N) i firma zajmująca się współdzieleniem przejazdów Didi Global (92Sy.MU).

Alternatywa – umożliwienie VF1 sprzedaży akcji ARM na giełdzie w czasie po pierwszej ofercie publicznej (IPO) – zwykle zajmuje co najmniej 1-2 lata, biorąc pod uwagę wielkość pakietu. Byłoby to również bardziej ryzykowne dla inwestorów funduszu, ponieważ akcje ARM prawdopodobnie spadną po IPO.

VF1 powróciło do rentowności w ostatnim kwartale dzięki entuzjazmowi inwestorów związanemu ze sztuczną inteligencją, który zwiększył wartość niektórych start-upów, w które zainwestował. Jednak jego wcześniejsze straty uniemożliwiły SoftBank pozyskanie zewnętrznych inwestorów dla Vision Fund 2 (VF2), którego kapitał w wysokości 56 miliardów dolarów pochodził od japońskiej firmy i jej kierownictwa, w tym CEO Masayoshi Son.

Duża gratka dla inwestorów VF1 może zwiększyć szanse SoftBanku na ponowne wykorzystanie ich kapitału w przyszłości, chociaż według źródeł SoftBank obecnie nie ma takich planów.

Źródła podają, że Son, który wyznaczył bank inwestycyjny Raine Group do doradzania SoftBank w negocjacjach, wycofał się z obrad VF1 w tej sprawie, dopóki fundusz nie podejmie niezależnej decyzji na korzyść swoich inwestorów.

Jedno ze źródeł dodało, że negocjacje prowadzi komitet inwestycyjny VF1 oraz rada doradcza ds. inwestycji SoftBanku, w obecności przedstawicieli inwestorów funduszu.

Nie jest możliwe poznanie dokładnej oceny ARM, że obie strony omawiają swoją umowę, a źródła ostrzegają, że możliwe jest, że porozumienie nie zostanie osiągnięte.

Jeśli umowa zostanie podpisana, SoftBank sprzeda mniej akcji ARM w IPO i prawdopodobnie zachowa 85% do 90% udziałów, zgodnie ze źródłami, które poprosiły o zachowanie poufności.

SoftBank, VF1 i Arm odmówiły komentarza. Ren nie odpowiedział natychmiast na prośby o komentarz.

Inwestorzy z kamienia węgielnego

IPO ARM byłoby dobrodziejstwem nie tylko dla VF1, ale także dla SoftBanku, który w zeszłym tygodniu odnotował trzecią z rzędu stratę kwartalną. Wpływ na to miały spadki wycen największych holdingów, takich jak chińska firma e-commerce Alibaba Group (9988.HK), niemiecka firma telekomunikacyjna Deutsche Telekom (DTEGn.DE) czy amerykański operator bezprzewodowy T-Mobile US (TMUS.O). .

SoftBank, który prywatnie przejął ARM za 32 miliardy dolarów w 2016 roku, sprzedał 25% udziałów w firmie VF1 za 8 miliardów dolarów w 2017 roku. SoftBank rozmawiał również z kilkoma firmami technologicznymi o uczynieniu ich głównymi inwestorami w Arm, zanim wejdzie na giełdę. IPO, w tym Amazon.com Inc (AMZN.O), podał Reuters.

SoftBank poinformował w zeszłym tygodniu, że VF1 odnotował zysk w wysokości 12,4 mld USD z inwestycji o wartości 89,6 mld USD, podczas gdy VF2 przyniósł stratę w wysokości 18,6 mld USD z inwestycji o wartości 51,8 mld USD.

Gigant inwestycyjny jest w „trybie obronnym” od maja 2022 r. po załamaniu się wycen technologii w związku z rosnącymi stopami procentowymi i niepewnością gospodarczą. Ale w czerwcu Son powiedział, że planuje przejść do trybu „ataku” w związku z podekscytowaniem postępami w sztucznej inteligencji.

SoftBank rozpoczął przygotowania do debiutu giełdowego ARM po tym, jak sprzedaż firmy za 40 miliardów dolarów firmie Nvidia Corp (NVDA.O) upadła w zeszłym roku z powodu sprzeciwu ze strony amerykańskich i europejskich organów antymonopolowych. Arm rozważa zebranie do 10 miliardów dolarów z IPO.

Biznes ARM radził sobie lepiej niż szerszy przemysł chipów, ponieważ licencjonuje projekty, zamiast płacić za budowę samych systemów przetwarzania. Jego technologia stała się wszechobecna w smartfonach i centrach danych, zapewniając lukratywne opłaty licencyjne. Popyt na smartfony jednak ostatnio słabnie, co odbija się na zyskach ARM.

Na początku tego roku Arm odrzucił kampanię rządu brytyjskiego, by notować swoje akcje w Londynie i zapowiedział, że będzie nadal notowany na amerykańskiej giełdzie. Przygotowania Arm do IPO prowadzą Goldman Sachs Group (GS.N), JPMorgan Chase & Co. (JPM.N), Barclays (BARCL) i Mizuho Financial Group (8411T).

Dodatkowe raporty Eko Wanga i Anirbana Sena w Nowym Jorku; Montaż autorstwa Grega Romeliotisa i Marka Portera

Nasze standardy: Zasady zaufania Thomson Reuters.