Lipcowy Raport o inflacji: Inflacja pozostaje umiarkowana, ponieważ stopy procentowe rosną

Ale to uchwycenie wymaga kontekstu. inflacja ekonomiczna Szybko w czerwcu ubiegłego roku i nieco wolniej w kolejnym miesiącu. Oznacza to, że gdy tegoroczne liczby porównano z odczytami z 2022 r., czerwiec okazał się niższy, a lipiec wyższy, niż gdyby liczby z zeszłego roku były bardziej stabilne.

Ekonomiści skupiają się bardziej na innej liczbie: wskaźniku inflacji „bazowej”, który wyklucza zmienne ceny żywności i paliw. Wzrosło to o 4,7 procent w ciągu ostatniego roku, w porównaniu z 4,8 procent w czerwcu. W ujęciu miesięcznym inflacja bazowa wzrosła zaledwie o 0,2 procent, co odpowiada zachęcającemu niższemu odczytowi z poprzedniego miesiąca.

Wniosek z raportu był taki, że inflacja nadal spada – lipcowe dane dostarczyły pozytywnych sygnałów na przyszłość. Ceny wynajmu były umiarkowane i oczekuje się, że trend ten utrzyma się w nadchodzących miesiącach, co powinno ogólnie pomóc w obniżeniu inflacji. Indeks, który śledzi ceny usług pozamieszkaniowych, rośnie bardzo powoli.

„To kontynuacja postępu, który moim zdaniem chcielibyście zobaczyć” – powiedział Amir Sharif, założyciel firmy badawczej Inflation Insights. „Ogólnie rzecz biorąc, jest to bardzo dobra wiadomość”.

Ceny linii lotniczych gwałtownie spadły, koszty hoteli spadły, a używane samochody stały się tańsze w zeszłym miesiącu. Znaczące spadki w tych kategoriach mogą być trudne do utrzymania, ale na razie pomagają ograniczyć wzrost cen.

Nowe dane dotyczące inflacji prawdopodobnie będą przedmiotem zainteresowania Rezerwy Federalnej, ponieważ urzędnicy zastanawiają się, czy inflacja zwolniła na tyle, aby bankierzy centralni przestali podnosić stopy procentowe. Politycy podnieśli stopę referencyjną do ok Zakres od 5,25 do 5,5 proc, od prawie zera w marcu ubiegłego roku. To sprawia, że ​​​​pożyczenie domu lub zakup samochodu jest droższe. W miarę jak posunięcia Fed torują sobie drogę przez gospodarkę, spowalniają ją i zmniejszają zakres, w jakim firmy mogą podnieść ceny.

„W tym raporcie jest wiele nasion, które wskazują na nadchodzącą inflację” – powiedziała Laura Rosner-Warburton, główny ekonomista w firmie badawczej Macropolicy Perspectives. To prawdopodobnie oznacza, że ​​znajdujemy się – lub bardzo blisko – szczytu stóp procentowych. Wydaje nam się, że jesteśmy na szczycie”.

Urzędnicy zastanawiają się, czy muszą ponownie podnieść stopy procentowe w tym roku, aby zapewnić wystarczające spowolnienie gospodarki, aby zapewnić całkowity powrót inflacji do normy. Podobnie Sharif powiedział, że wierzy, że nowe liczby ułatwią urzędnikom, którzy chcą opóźnić podniesienie stóp procentowych, przedstawienie swoich argumentów na następnym posiedzeniu Rezerwy Federalnej, 20 września.

„Będą mieli dużo amunicji, aby przejść przez wrzesień, w oparciu o to, co pokazują nam teraz dane” – powiedział.

Lipcowy raport o inflacji, nawet jeśli zawiera pozytywne informacje dla Rezerwy Federalnej, może być trudniejszy do popisu dla administracji Bidena, biorąc pod uwagę odbicie w nagłówkach gazet. Poprzednie raporty wskazywały na ogólne ochłodzenie do pewnego stopnia.

Istnieje ryzyko, że ogólna miara inflacji w przyszłym miesiącu pozostanie wyższa.

Ceny gazu zaczął zbierać Pod koniec lipca. Chociaż skok nastąpił zbyt późno, aby miał duże znaczenie dla raportu z tego miesiąca, utrzymywał się do sierpnia i prawdopodobnie będzie wspierał inflację w kolejnym zestawie liczb – które będą ostatnimi liczbami opublikowanymi przed spotkaniem Fed. Kolejna decyzja w sprawie stóp procentowych.

Paul Ashworth, główny ekonomista na Amerykę Północną w Capital Economics, pisze, że „oprócz wywołania odbicia cen biletów lotniczych poprzez wyższe ceny paliwa do silników odrzutowych, spodziewamy się, że szkodliwy wpływ„ wysokich kosztów paliwa ”będzie bardzo skromny”.

Dodał, że „nie ma tu nic, co sugerowałoby, że Fed musi iść do przodu z podwyżkami stóp procentowych w tym roku”.